Forfaitierung Die Alternative in der Außenhandelsfinanzierung

1. Ursprung und Entwicklung der Forf aitierung.- 1.1 Definition.- 1.2 Forfaitierte Forderungen.- 1.2.1 Gezogener Wechsel und Solawechsel.- 1.2.2 Buchforderungen und Akkreditive.- 1.3 Garantien.- 1.4 Ursprung der Forfaitierung.- 1.5 Entwicklung des Forfaitierungsmarktes.- 1.5.1 Sekundärmarkt und Forfaitierungen für den Anlagebestand.- 1.5.2 Syndizierung.- 1.5.3 Finanzierung mit variablen Zinssätzen.- 1.6 Beschränkungen für die Wachstumsgeschwindigkeit des Forfaitierungsmarktes.- 1.7 Größe des Forfaitierungsmarktes.- 2. Merkmale der Forfaitierung.- 2.1 Was wird ä forfait finanziert?.- 2.2 Welche Beträge?.- 2.3 Welche Währungen?.- 2.4 Wesentliche Voraussetzungen für eine Forfaitierung.- 2.5 Vor-und Nachteile der Forfaitierung.- 2.5.1 Vorteile für den Exporteur.- 2.5.2 Nachteile für den Exporteur.- 2.5.3 Vorteile für den Importeur.- 2.5.4 Nachteile für den Importeur.- 2.5.5 Vorteile für den Forfaiteur.- 2.5.6 Nachteile für den Forfaiteur.- 2.5.7 Vorteile für den Garanten.- 2.5.8 Nachteile für den Garanten.- 2.5.9 Forfaitierung als zusätzliche Finanzierungsform.- 2.6 Vergleich der Forfaitierung mit anderen Außenhandelsfinanzierungsformen.- 2.6.1 Kommerzielle Kreditaufnahme.- 2.6.2 Leasing und Teilzahlungsfinanzierung.- 2.6.3 Factoring.- 2.6.4 Absicherung variabler Zinssätze durch Zinsfutures.- 2.6.5 Zusammenfassung.- 2.7 Forfaitierung aus deutscher Sicht.- 2.7.1 Lieferantenkredit und Forfaitierung.- 2.7.2 Alternativen zur Forfaitierung.- 2.7.2.1 Hermesdeckung und Forfaitierung.- 2.7.2.2 Refinanzierung über AKA.- 2.7.2.3 Finanzkredit/Bestellerkredit contra Forfaitierung.- 2.7.2.4 Kostenvergleich Forfaitierung und Finanz-/Bestellerkredit.- 2.7.2.5 Vergleich der Risiken der Forfaitierung mit denen des Finanz-/ Bestellerkredits.- 2.7.3 Konkurrenzfähigkeit im Vergleich mit anderen Finanzierungsformen.- 3. Ablauf einer Forfaitierung.- 3.1 Ursprung des Geschäftes.- 3.2 Grundlegende Fragen des Forfaiteurs.- 3.3 Kreditanalyse des Forfaiteurs.- 3.4 Options-und Zusagefrist.- 3.5 Dokumentation.- 3.6 Hinterlegung avalierter Wechsel vor Warenlieferung.- 3.7 Unterschriften.- 3.8 Wechselerlöszahlung.- 3.9 Inkasso.- 3.10 Nichteinlösung bei Fälligkeit.- 3.11 Vorzeitige Fälligstellung.- 4. Technische Aspekte einer Forfaitierung.- 4.1 Unterschied zwischen gezogenem Wechsel und Solawechsel.- 4.2 Vergleich der verschiedenen Sicherheiten.- 4.2.1 Aval.- 4.2.2 Garantieschreiben.- 4.2.3 Bürgschaft.- 4.3 Art des Grundgeschäftes — Finanz- oder Handelstransaktion?.- 4.4 Rolle des Erstforfaiteurs.- 4.5 Vorbehalte.- 4.6 Beschränkungen des Angstindossaments.- 4.7 Gerichtsstand und anwendbares Recht bei Forfaitierungen.- 5. Kosten der Forfaitierung.- 5.1 Kosten für den Importeur.- 5.2 Kosten für den Exporteur.- 5.2.1 Diskontsatz.- 5.2.2 Bereitstellungsprovision.- 5.2.3 Optionsgebühr.- 5.2.4 Karenztage.- 5.3 Exkurs: Wechselsteuer in der Bundesrepublik Deutschland.- 6. Methoden der Diskontierung und Kalkulation.- 6.1 Diskontsatz und Effektivzinssatz.- 6.2 Berechnung der zu forfaitierenden Wechselbeträge.- 6.3 Berechnung des Diskontbetrages der Forderung.- 6.3.1 Diskontierungsformel.- 6.3.2 Näherungslösung für die Diskontierungsformel.- 6.4 Berechnung des Effektivzinses einer Forfaitierung.- 6.5 Nettorendite.- 6.5.1 Die exakt laufzeitkongruent refinanzierte Forfaitierung.- 7. Handhabung der Forfaitierung — Risiken für Exporteur, Importeur und Garant.- 7.1 Risiken des Exporteurs.- 7.2 Überwachung der Risiken des Exporteurs.- 7.3 Risiken des Importeurs.- 7.4 Überwachung der Risiken des Importeurs.- 7.4.1 Währungsrisiko.- 7.4.2 Zahlungs-oder Liquiditätsrisiko.- 7.5 Risiken des Garanten.- 7.6 Überwachung der Risiken des Garanten.- 7.6.1 Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Importeurs.- 7.6.2 Länderrisiko.- 7.6.3 Liquiditätsrisiko.- 8. Handhabung der Forfaitierung — Risiken des Forfaiteurs.- 8.1 Risiken des Forfaiteurs.- 8.1.1 Optionsfrist.- 8.1.2 Zusagefrist.- 8.1.3 Ankaufsdatum.- 8.1.4 Bestandsdauer.- 8.1.5 Fälligkeitsdatum der Forderung.- 8.2 Überwachung der Risiken des Forfaiteurs.- 8.2.1 Zinsrisiko.- 8.2.2 Garantenrisiko.- 8.2.3 Länderrisiko.- 8.2.4 Risiko unzureichender Dokumentation.- 8.2.5 Exporteur-und Importeurrisiken.- 8.2.6 Währungsrisiko.- 8.2.7 Inkassorisiko.- 8.2.8 Liquiditätsrisiko.- 8.2.9 Weitere Risiken.- 8.2.9.1 Dokumentenverwahrung.- 8.2.9.2 Mißbrauch und Veruntreuung.- 9. Verbuchung und Besteuerung der Forfaitierung.- 9.1. Verbuchung beim Exporteur.- 9.1.1 Gebühren.- 9.1.2 Kredit- oder Kaufpreisforderung für gelieferte Waren oder Dienstleistungen.- 9.2 Verbuchung beim Importeur.- 9.2.1 Garantieprovision.- 9.2.2 Verbindlichkeiten bzw. Zahlungsverpflichtungen gegenüber dem Forfaiteur.- 9.3 Verbuchung beim Forfaiteur.- 9.3.1 Gebühren.- 9.3.2 Für den Bestand angekaufte Forfaitierungen.- 9.3.2.1 Verbuchung des Diskonts.- 9.3.2.2 Verbuchung von Anlagebestand und Handelsbestand im Vergleich.- 9.3.2.3 Vorsorge für zweifelhafte Forderungen.- 9.3.3 Weiterverkauf von Forfaitierungen.- 9.3.4 Refinanzierung.- 9.3.5 Verbuchung der Respekttage.- 9.4 Verbuchung beim Garanten.- 9.4.1 Garantieprovision.- 9.4.2 Bezahlung der Forderung bei Fälligkeit.- 9.5 Zusageerfassung.- 9.5.1 Exporteur.- 9.5.2 Importeur.- 9.5.3 Forfaiteur.- 9.5.4 Garant.- 9.6 Erfassung der fälligen Forderungen.- 9.7 Besteuerung.- 10. Bemerkenswerte Forfaitierungsf alle.- 10.1 Turbinen oder nicht Turbinen?.- 10.2 Lieferung von Kränen.- Anhang I Musterdokumentation.- Anhang II Indikationsliste für Forfaitierungssätze.- Anhang III Umrechnung von Diskontsätzen in Effektivzinssätze bei halbjährlicher Zinszahlungsbasis.- Anhang IV Berichte an die Geschäftsleitung.- Anhang V Deutsche Exportfinanzierung.- Stichwortverzeichnis.