Nel 1994, essendosi dissolto lo strato di ozono che proteggeva la Terra dalle radiazioni solari, il fisico Conner MacLeod, vista morire sua moglie Brenda, ha costruito un enorme scudo spaziale per proteggere il pianeta. Nel 2024, ormai vecchio e stanco, egli ricorda il pianeta d'origine, Zeist, dal quale lo esiliò il tiranno Katana, suo nemico. Intanto i dirigenti della multinazionale Scudo Corporation, della quale è a capo il cinico Blake, poichè ricavano altissimi introiti dallo scudo spaziale, lo mantengono in funzione, nonostante sia inutile, perchè ora l'ozono è tornato normale, e tengono segreta tale notizia. Ma Louise, con tre compagni ecoterroristi, riesce ad entrare nella cabina spaziale, e visionata sul computer la verità, incontra MacLeod, al quale comunica la scoperta. Dopo che questi, col suo potere magico, è tornato giovane e forte, fra lui e Louise nasce un legame sentimentale, ma, poichè egli è certo di doversi presto scontrare con Katana, chiama in aiuto Ramirez, l'antico amico e maestro, ora lontano. Intanto il perfido Katana, appena giunto da Zeist, provoca crudelmente la morte di molte persone in una metropolitana. Anche l'anziano amico Alan, che lavora alla Scudo Corporation, ha informato MacLeod dello stato normale dell'ozono, ma, scoperto dai suoi padroni, viene prima imprigionato e torturato, e poi ucciso. Dopo che MacLeod ha portato per breve tempo Louise fuori dello scudo spaziale, per farle vedere il cielo, si scontra con Katana in un primo terribile duello, mentre Ramirez giunge al fianco dell'amico. Intanto Blake è stato soppiantato da Katana al comando della Scudo Corporation. MacLeod e Ramirez, scontratisi con le guardie nemiche, vengono chiusi con Louise in una cella, dal tetto della quale scendono grandi pale rotanti, che dovrebbero tagliare loro la testa. Ramirez, usando la sua magica energia, salva i due giovani facendoli uscire di prigione, mentre egli vi resta, perchè il suo tempo sulla terra è finito. MacLeod, decapitato nel duello finale Katana (che aveva intanto ucciso Blake), elimina lo scudo spaziale: quindi parte per Zeist, insieme a Louise.
